Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında 7596 Sayılı Kanun’a Dair Bilgi Notu

Belge Türü: Kanun

Kanun No. ve Adı: 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun

Resmî Gazete Yayımlanma Tarihi: 27/10/2026

Yürürlük: 27/10/2026 (17/09/2026 tarihinden geçerli olmak üzere)

Kanunun Özeti

27/10/2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun (Kanun), Sermaye Piyasası Kurulunun (Kurul) 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun (SPK) 128’inci maddesi uyarınca 17/09/2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verdiği ve Kanun’un yayımı tarihinde tasfiyesi henüz tamamlanmamış olan yatırım fonlarının adil, şeffaf ve etkin biçimde tasfiyesine; bu fonların mal varlığından hukuka aykırı olarak çıkarılan değerlerin geri kazanılmasına; fon kayıp ve zararının sorumlulardan tahsiline ve geri kazanılan değerlerin fon pay sahiplerine ödenmesine ilişkin usul ve esasları düzenlemektedir.

Kanun, dokuz maddeden oluşan ve belirli bir olaya özgülenmiş istisnai bir düzenleme niteliğindedir. Kurul’un 17/09/2026 tarihli ve 2026/61 sayılı Bülteni’nde ilan edilen kararları ile yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu toplam 131 yatırım fonunun tasfiyesine karar verilmiş olup Kurul’un kamuoyu açıklamalarına göre bu fonlarda yaklaşık 455.758 tekil yatırımcı bulunmaktadır. Kanun ile getirilen başlıca düzenlemeler şu şekilde özetlenebilir:

• Tasfiyenin Kurul’un gözetim ve denetiminde, Kurulca görevlendirilen kuruluşlar eliyle yürütülmesi; fon varlıklarının Borsa içi ve Borsa dışı satışında olağan yatırım fonu kısıtlamalarının uygulanmaması;
• Fon pay sahipliğinin Merkezi Kayıt Kurumu (MKK) kayıtlarıyla mutabakat yoluyla tespiti ve 17/09/2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş ancak gerçekleşmemiş iade talimatlarına konu blokeli payların kapsama alınması;
• Dağıtılabilir nakdin yetersiz kalması hâlinde ödemelerin fon birim pay fiyatı yerine enflasyona endekslenmiş “net yatırım tutarı” üzerinden hesaplanması;
• Nihai tasfiyeden önce yatırımcı başına 1.000.000 TL’ye kadar ara ödeme yapılabilmesi;
• Tasfiye öncesinde fondan çıkış yaparak enflasyon üstü getiri elde edenler ile piyasa suçlarına konu paylardan kazanç sağlayanlar için isteğe bağlı iade mekanizması;
• Fon zararından öncelikle portföy yönetim şirketinin, tahsil edilememesi hâlinde Kurulca belirlenen gerçek ve tüzel kişilerin şahsen sorumlu tutulması ve takibin Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) eliyle 6183 sayılı Kanun kapsamında yürütülmesi;
• Ceza soruşturmalarında CMK m.128 uyarınca el koyma, TMSF kayyımlığı ve müsadere edilen değerlerin Hazine yerine fona aktarılması; tüm geri kazanımların TMSF nezdinde haczedilemez nitelikteki “geri kazanım hesabı”nda izlenmesi;
• Piyasa suçlarına iştirak ettiği Kurulca tespit edilen kişilere tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaması.

Getirilen Bazı Düzenlemeler

Kapsam ve Kanun’un İstisnai Niteliği (m.1-2)

Kanun yalnızca Kurul’un 17/09/2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve Kanun’un yayımı tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış yatırım fonları (Fon) bakımından uygulanacaktır. Kanun’un 1’inci maddesinin ikinci fıkrasında, bu hükümlerin diğer yatırım fonları bakımından genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmadığı açıkça hükme bağlanmıştır.

Bu tercih, Kanun’un SPKn’nin yatırım fonlarına ilişkin genel rejimini değiştirmediğini; Kurul’un sonraki tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilecek fonların, aynı portföy yönetim şirketlerine ait olsalar dahi ayrı bir kanuni düzenleme yapılmaksızın Kanun kapsamına girmeyeceğini ortaya koymaktadır.

Bilgi ve Belge Verme Yükümlülüğü ve Sır Saklama Hükümlerinin Uygulanmaması (m.3/4)

MKK, Takasbank, Borsa, Türkiye Bankalar Birliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar, portföy yönetim şirketleri, portföy saklama kuruluşları ile diğer sermaye piyasası kurumları ve kamu kurum ve kuruluşları, Kanun’un uygulanması için gerekli bilgi ve belgeleri Kurula, Yatırımcı Tazmin Merkezine (YTM) ve/veya TMSF’ye talepleri üzerine gecikmeksizin vermekle yükümlü kılınmış; bu kurumların özel mevzuatlarındaki gizlilik ve sır saklama hükümlerine dayanarak bilgi vermekten imtina edemeyecekleri hükme bağlanmıştır.

Böylece Bankacılık Kanunu’ndaki banka sırrı ve müşteri sırrı ile sermaye piyasası mevzuatındaki sır saklama yükümlülükleri bu kapsamdaki talepler karşısında ileri sürülemeyecektir. Söz konusu aktarımlar, 6698 sayılı Kişisel Verilerin Korunması Kanunu’nun 5’inci maddesinin ikinci fıkrasının (a) ve (ç) bentleri kapsamında kanunda açıkça öngörülme ve hukuki yükümlülüğün yerine getirilmesi şartlarına dayanacak olup ilgili kurumların veri işleme envanterleri ve aydınlatma metinlerinde bu aktarım kanalının karşılanması uygun olacaktır.

Fon Pay Sahipliğinin Tespiti ve Gerçekleşmeyen TEFAS Talimatları (m.3/5)

Fon pay sahipliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından MKK kayıtları ile mutabakat sağlanmak suretiyle fon ve hesap bazında tespit edilecektir. Kanun, 17/09/2026 tarihi ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş olmakla birlikte ilgili fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar bakımından katılma payları bloke edilmiş olanların fon pay sahibi sıfatıyla tasfiye hükümlerine tabi olacağını öngörmektedir.

Piyasa Suçlarına İştirak Edenlere Ödeme Yasağı (m.3/6)

SPKn’nin 104’üncü, 106’ncı veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin tasfiyesine karar verilen fonlar tarafından, bu fonlarla birlikte hareket edilerek veya fonların iştirakiyle işlenmesi hâlinde, bu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacaktır.

Net Yatırım Tutarı (m.4/1)

Net yatırım tutarı MKK tarafından aşağıdaki esaslara göre hesaplanacaktır:

• Yatırımcının fona fiilen yaptığı her bir nakit giriş ve çıkışı, işlem tarihinden tasfiye tarihine kadar TÜİK tarafından açıklanan tüketici fiyat endeksi ile yurt içi üretici fiyat endeksindeki değişim oranlarının aritmetik ortalaması ile kıstelyevm usulüyle endekslenir;
• Endekslenmiş giriş tutarının çıkış tutarından fazla olması hâlinde, fondan yapılan her bir nakit çıkışı ilk giren ilk çıkar esasıyla giriş tutarlarından düşülür;
• Hesaplama fon pay sahibi ve hesap bazında MKK tarafından yapılır.

Ara Ödeme ve Nihai Ödeme (m.4/2-3 ve m.4/5)

Kanun, nihai tasfiyeyi beklemeksizin fon pay sahiplerine ara ödeme yapılabilmesine imkân tanımaktadır. Ara ödemeye ilişkin esaslar şu şekildedir:

• Ara ödeme, Kurulca belirlenen fonlarda ve ilgili fonun kendi tasfiye mal varlığından yapılır;
• Net yatırım tutarı 1.000.000 TL’nin altında olan yatırımcılara bu tutar kadar, 1.000.000 TL ve üzerinde olan yatırımcılara ise en fazla 1.000.000 TL ara ödeme yapılabilir; her hâlde endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarı aşılamaz;
• Para piyasası niteliğindeki fonlar hariç olmak üzere, ara ödeme tutarı hesaplama tarihinden bir önceki gün sonu itibarıyla yatırımcının hesabındaki katılma paylarının Takasbank tarafından hesaplanan fiyat üzerinden toplam değerini aşamaz;
• Dağıtılabilir nakdin yetersiz kalması hâlinde Kurul, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının tam yararlanması amacıyla net yatırım tutarı en düşük olandan başlanarak ödeme yapılmasına ve/veya tüm pay sahipleri için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesine karar verebilir;
• Ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmaz; paylar nihai tasfiye ödemesi sırasında iade edilir;
• Nihai ödemede, tasfiye mal varlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollardan daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir.

İsteğe Bağlı Getiri İadesi (m.4/4)

Kanun iki grup bakımından isteğe bağlı iade imkânı öngörmektedir. Tasfiye tarihine kadar katılma paylarını fona iade ederek ödeme almış olan kişiler, girişlerinin enflasyon endekslemesi uygulanmış tutarını aşan getirilerini Kurulca ilan edilen hesaplara; fon mal varlığında yer alan ve SPKn m.104, 106 ve 107’ye konu edilen paylardan kazanç elde eden kişiler ise alım maliyetinin endekslenmiş tutarını aşan getirilerini Kurulca ilan edilen genel hisse iade hesabına isteğe bağlı olarak iade edebilecektir. Hesaplama dönemi, iade tutarının belirlenme yöntemi ve diğer usul ve esaslar Kurul tarafından belirlenecektir.

Fon Mal Varlığından Hukuka Aykırı Çıkarılan Değerler ve Şahsi Sorumluluk (m.5)

Kanun, fon malvarlığından mevzuata aykırı olarak veya mevzuata şeklen uygun olsa dahi fonun menfaatine uygun gerçek bir ekonomik amacı bulunmaksızın karşılıksız veya muvazaalı işlemlerle kredi, borç, avans, teminat, devir, temlik, alım, satım, repo, ters repo veya benzeri işlem ve sözleşmeler yoluyla ilişkili taraflar, hâkim ortaklar, yöneticiler, bunların doğrudan veya dolaylı kontrol ettikleri kişiler yahut diğer üçüncü kişiler lehine çıkarılan para, sermaye piyasası aracı, mal, hak ve alacaklar ile bunların yerine geçen değerleri fon malvarlığından hukuka aykırı çıkarılmış değer olarak nitelendirmekte ve fonun bu ölçüde zarara uğratılmış sayılacağını öngörmektedir.

Kurul, her bir fon bakımından zarar veya kayıp tutarını, sorumlu gerçek ve tüzel kişileri ve sorumlu oldukları tutarları belirleyerek TMSF’ye bildirecek; TMSF, Kurul’un bildirimi üzerine 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun kapsamında tahsil ve takip işlemlerini başlatacaktır. TMSF bu takiplerde 6183 sayılı Kanun hükümleri yanında 5411 sayılı Bankacılık Kanunu’nun 132, 134, 136, 138 ve geçici 27’nci maddeleriyle tanınan yetkileri de kullanabilecektir. Bu kapsamda açılacak davalarda İstanbul idare mahkemeleri yetkili kılınmıştır.

Sonuç ve Değerlendirme

7596 sayılı Kanun, 17/09/2026 tarihli Kurul kararlarıyla tasfiyesine karar verilen 131 yatırım fonuna özgü, geçici ve istisnai bir tasfiye, geri kazanım ve sorumluluk rejimi kurmaktadır. Düzenlemenin temel tercihleri; ödemelerin fon fiyatı yerine enflasyona endeksli net yatırım tutarına bağlanması, küçük yatırımcıya öncelik veren 1.000.000 TL’lik ara ödeme, portföy yönetim şirketi ve sorumlu kişilere yönelik kademeli şahsi sorumluluk ile TMSF eliyle 6183 sayılı Kanun kapsamında takip ve ceza soruşturmalarıyla bütünleşik, haczedilemez nitelikte bir geri kazanım hesabı uygulamasıdır.

Kanun’un uygulanmasına ilişkin ara ödeme yapılacak fonlar, ödeme takvimi, asgari ödeme tutarı ve isteğe bağlı iade usulü gibi belirleyici hususlar Kurul’un ikincil düzenlemelerine bırakılmış olup bu düzenlemelerin yayımlanmasıyla birlikte ayrıca değerlendirilecektir. Bu aşamada, fon pay sahiplerinin işlem kayıtları muhafaza edilmeli, kapsamdaki fonlarla işlem yapmış ilişkili taraflar ile karşı tarafların işlem gerekçeleri belgelendirilmeli, bilgi verme yükümlüsü kurumların ise talep yönetimi süreçleri ve KVKK dokümantasyonu gözden geçirilmelidir.

Söz konusu Kanun’un tam metnine aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz.

Resmî Gazete – 27/10/2026 Tarihli ve 33413 Sayılı – 7596 Sayılı Kanun

Konu hakkında daha detaylı bilgi talep etmeniz hâlinde tarafımızla aşağıdaki irtibat numaraları üzerinden istediğiniz zaman iletişime geçebilirsiniz.

İletişim